– Bank of America 우선주를 예시로 쉽게 설명합니다 –
요즘 많은 투자자들이 배당으로 꾸준한 현금흐름을 만드는 방법에 관심을 갖고 있습니다.
주식 배당도 좋고, 채권 이자도 좋지만 그 중간 성격을 가진, “조금 더 안정적인 현금흐름 투자”가 바로 우선주(preferred stock)입니다.
특히 Bank of America(BOA) 같은 대형 금융기관 우선주는
안정적인 배당, 높은 신뢰성, 그리고 비교적 쉬운 매매가 가능해 초보 투자자에게도 좋은 선택이 될 수 있습니다.
오늘은 우선주가 어떤 투자 상품인지, 왜 안정적인 현금흐름을 만들어주는지,
그리고 왜 자산 가치를 비교적 안전하게 유지할 수 있는지 자세히 설명해드릴게요!
우선주(Preferred Stock)란 무엇인가?
우선주는 말 그대로 ‘우선적으로 배당을 받을 수 있는 주식’입니다.
우선주의 핵심 특징
1.정기적인 배당 지급(보통 분기마다 지급)
2.일반 주식(Common Stock)보다 배당 지급 순위가 높음
3.기업이 파산할 경우, 일반 주식보다 자산 배분 우선권
4.주가 변동성이 일반 주식보다 낮아 안정적인 가격대를 유지하는 경향
5.채권보다 유연하고 주식보다 안정적 — 중간 단계 성격의 투자 상품
초보자에게 중요한 점은 **“현금흐름이 비교적 안정적으로 나온다”**는 것입니다.
BOA(Bank of America) 5% 우선주 예시로 이해해보자
미국 대형 은행 중 하나인 Bank of America는 여러 종류의 우선주를 발행했는데,
그중 대표적인 것이 BAC-PR-N이라는 종목입니다. 2025년11월 14일 종가 $20.76
BAC-PR-N 우선주의 조건
- 배당률: 연 5% (분기당 0.3125달러)
- 연간 배당: 1.25달러
- 발행가(Call Price): 25달러
- 만기 없음(Perpetual)
- 발행사가 원할 때 25달러에 다시 사갈 수 있음(Call Option)
- 비적립(non-cumulative) → 미지급 배당을 나중에 다시 줄 의무는 없음
이 우선주는 AAA 회사채처럼 안정적이지는 않지만,
대형 은행이 발행한 상품이라 배당 안정성이 매우 높은 편입니다.
왜 우선주는 “안정적인 현금흐름 투자”가 될까?
1) 정해진 배당으로 꾸준한 수입, 인컴(Income) 확보
보통 분기마다 고정적인 배당이 들어옵니다.
Bank of America 우선주는 매 분기 0.3125달러씩 지급합니다.
예금보다 높은 이자를 주면서도 예측 가능한 현금흐름, 캐시플로우가 가능하죠.
2) 발행사가 25달러에 콜(Call) 해주는 ‘버팀목’이 존재
우선주 가격은 일반적으로 25달러를 중심으로 움직입니다.
이유는 간단합니다.
BOA 같은 발행사는 필요할 경우 25달러에 투자자의 주식을 다시 사갈(Call) 권리가 있기 때문입니다.
즉,
가격이 너무 높으면 발행사는 콜하지 않음
가격이 너무 떨어지면 25달러까지 회복하려는 시장 기대가 생김
이 구조 덕분에 주가가 크게 무너지지 않아 자산 보존에 유리합니다.
3) 콜이 되지 않아도 계속 보유하며 배당 수령 가능
콜이 오지 않으면?
그냥 우선주를 계속 보유하면서 분기마다 배당을 계속 받기만 하면 됩니다.
즉,
콜 되면 원금을 25달러로 돌려받고
콜 안 되면 계속 배당 받으면서 보유하면 됨
어느 쪽이든 안정적인 캐시플로우가 유지됩니다.
그럼 은행이 언제 콜을 하고 주식을 우리에게서 다시 되 사가고 싶을까요? 바로 금리가 내려가는 시기 입니다. 금리가 내려가서 다른 곳에서 더 싼 이자로 돈을 빌릴 수 있다면 이 우선주로 주주들에게 더 비싼 이자를 지급하기 싫어 질 것이기 때문입니다.
4) 일반 주식처럼 증권사에서 쉽게 매매 가능
초보 투자자는 “우선주는 팔기 어려운 것 아니야?” 하고 걱정할 수 있습니다.
하지만 Bank of America 같은 대형 금융기관의 우선주는 유동성이 매우 좋습니다.
즉,
- 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장
- 일반 주식처럼 매수·매도 가능
- 거래량도 충분해 초보자도 부담 없이 매매 가능
일반 중소기업 우선주와 달리 대형 은행 우선주는 팔기 어렵지 않습니다.
우선주 투자에 있어 알아야 할 위험 요소는?
완벽한 상품은 없기 때문에, 우선주도 알아야 할 리스크가 있습니다.
- 금리 상승 시 우선주 가격 하락 가능성
- 비적립(non-cumulative) → 미지급 배당은 복구되지 않음
- 발행사의 재무 상태 악화 시 배당 중단 위험
- 콜이 예상보다 빨리 실행되면 재투자 위험(Reinvestment Risk) 발생
그러나 BOA처럼
- 초대형 글로벌 은행
- 튼튼한 재무구조
- 높은 배당 여력
을 갖춘 기업의 우선주는 상대적으로 배당 안전성이 매우 높은 편입니다.
결론: 우선주는 “안정적인 현금흐름 + 자산 보존”이 가능한 투자 수단
정리하면, 우선주는 다음과 같은 장점이 있습니다:
우선주가 좋은 이유
- 예금보다 높은 배당률
- 정기적인 배당으로 안정적 현금흐름 확보
- 발행가 25달러 콜 옵션으로 가격 안정성 존재
- 콜되지 않으면 계속 배당 수령 가능
- 일반 주식처럼 쉽게 매매 가능
- 대형 은행 우선주는 배당 안정성이 매우 높음
특히 BOA 우선주(BAC-PR-N) 같은 대기업 우선주는
초보 투자자도 접근하기 쉬운 인컴(Income) 투자 상품입니다.
앞으로 달러로 꾸준한 배당을 원하거나,
안정적인 자산 보존 + 현금흐름을 목표로 한다면
우선주 투자는 충분히 검토해볼 가치가 있는 선택입니다.